| 您现在所在的位置：首页 >> 行业动态 >> 正文 |
| 投资预测--美国“次贷危机”与日本“泡沫危机”的比较分析 |
| 添加时间:2008-5-30 10:33:19 中国投资建设项目管理师考试网 阅读次数：次 |
四、两场金融危机对中国发展资本市场的借鉴 1.一定要高度重视流动性过剩可能造成的潜在危害 从前面的分析，我们可以看出，美日两国的金融危机虽然存在着相异之处，但其产生的源头却是相同的，都是来自于流动性的严重过剩。而在一个国家经济处于快速增长的态势下，由于出口能力的增强和投资热情的高涨，以及政府采取的刺激经济增长的政策的惯性作用，都不可避免地会引发流动性过剩的问题。在这期间，如果再加上外部资金的逐利性流入，则会加重流动性泛滥的程度。当这种流动性过剩的问题积累到一定程度而集中释放时，就会造成金融市场的动荡。因此，中央货币当局应及早对流动性的程度给予控制，并且提前对剩余的流动性提供相应的需求渠道，从而化解流动性过剩可能造成的危害。 2.加快完善市场制度建设，以及加强对资产价格泡沫的监控力度 两场危机中，我们都发现明显的制度缺陷。首先，日本的泡沫危机一定程度上源于金融自由化过程的过快实行，同时，由于货币的汇率形成机制出现了非市场化干预的因素，造成了本币的过快升值，结果产生了过度膨胀的资产泡沫。而美国的次贷危机更是由于金融监管制度出现漏洞，对于银行和贷款抵押公司的过度放贷和违约放贷的行为监管不力，同时，一直作为市场“防火墙”的三大评级机构也出现明显的道德风险，有意或无意地给予相关证券产品以错误的评级结果，最终造成了误导投资者，放大金融风险的后果。在我国的资本市场发展过程中，监管体系的完善必须放在重中之重，特别是对资本价格泡沫的产生和扩大保持严格的监控和管理，以防患于未然。目前中国对个人住房抵押贷款的信用风险还没有分层次，为此应当在银行体系内加快做好低端的、基础性的工作，对贷款的风险、信用状况、违约概率等方面的最初信息要做得非常精确，国内监管部门也要更加注意这种信息监管的精确性。只有完全掌握了这些信息，才能发现问题的根源做到对症下药。 3.政府应特别加强应对金融危机的方式和手段 在金融危机发生和发展的过程中，政府所相应采取的措施至为关键。如果政府能够预先对可能产生危机的处理措施有所准备，则危机造成的损失可能被减小到最小的程度。与美国不同，中国的资金大多集中在银行，国内的银行体系应大规模借鉴国外防范风险的经验，进一步做好防范风险的制度准备、人才准备和技术准备。 本篇文章共2页,当前在第2页 1 2
|
